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【投资案例】甘为“伯乐”,打造芯片产业的“千里马”

日期: 2019-02-12
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【投资案例】甘为“伯乐”,打造芯片产业的“千里马”

芯片,也就是人们常说的集成电路,被喻为国家“工业粮食”,是所有整机设备的“心脏”。芯片行业属于技术密集型产业,是国民经济和社会发展的战略性、基础性和先导性产业,是数字经济和信息消费不可或缺的核心技术之一,其设计制造更成为全球竞争的制高点。杭州作为全国七大集成电路产业设计基地之一,集聚了全省85%以上的集成电路设计企业和95%以上的设计收入,在嵌入式CPU、微波毫米波射频集成电器等细分领域均处于国内领先水平。为抢占产业发展的制高点,近日杭州出台了《杭州市进一步鼓励集成电路产业加快发展的专项政策》(以下简称《专项政策》),以期推动集成电路设计与制造、芯片与整机、资本与产业、资源与服务的充分对接,并提出“到2020年底,全市集成电路产业主营业务收入力争达到500亿元”的发展目标。此举将助力杭州打造集成电路设计创新之都,为杭州数字经济创新发展提供长期而有力的驱动力。

随着强“芯”政策的出炉,涌现出一批集成电路产业中的佼佼者,长期专注于测试设备领域的龙头企业——杭州长川科技股份有限公司(以下简称:长川科技)也跃入大众视野。用长川科技董事长赵轶的话来讲:集成电路属于工业里的心脏,长川科技是躲在这个产业背后的幕后英雄。而赵董不仅一次地在公开场合表示,身为幕后英雄的背后还站着一位默默支持他成长的“伯乐”,那就是澳门新葡亰平台网址大全。

伯乐相马? 知遇之缘

古语云:千里马难寻,而伯乐更难觅。

长川科技创始人赵轶,1997年从半导体材料专业本科毕业后,加盟国内第一家集成电路上市公司士兰微电子股份有限公司(600460),经过10年历练成为生产总监,2008年4月开始自己创业成立了长川科技。公司成立之初恰逢金融危机,作为集成电路的测试设备领域,前期的研发投入周期较长,且公司经营主要依靠原始资金的积累,由于受资金压力的影响,公司发展步伐比较缓慢,整体运营情况并不理想。2011年,经过三年的发展,公司的自有资金已无力对研发等短期难以见效的方向进行大规模投入。然而当时的集成电路企业由于研发周期长,前期投入大等原因,盈利很难在短期体现,公司发展存在较大不确定性因素,因此尽管在全民PE的狂潮之下,也未成为股权投资机构眼中的香饽饽。

然而正在此时,澳门新葡亰平台网址大全给予的第一笔股权投资不仅解决了企业的燃眉之急,更为其今后的发展规划出一条资本化路径。澳门新葡亰平台网址大全在对集成电路行业的发展前景、企业专业技术团队的潜力、实际控制人的人品及能力等做出敏锐判断后,果断决定投资。2011年7月,澳门新葡亰平台网址大全合丰基金作为首轮投资者完成了千万级投资,成为其第一个“伯乐”,这笔资金的到位帮助其顺利完成研发投入,突破了产品的关键技术瓶颈。赵董曾在接受媒体采访时表示,澳门新葡亰平台网址大全的支持是企业发展中的第一个重要节点,不但帮助企业加大了对研发、销售、生产等环节的投入,而且助力企业迈入一个快速发展时期。在澳门新葡亰平台网址大全A轮投资之后,长川科技的价值逐渐被市场发现,国家集成电路产业基金、杭州士兰创业投资基金也相继对其进行了投资,公司迎来了爆发式的发展,短短几年其净利润就增长了数倍,并于2017年4月17日登陆创业板,目前该公司已成为国内IC 测试设备行业龙头,技术优势、服务质量、市场资源等整体竞争力远高于国内同行。

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坚定相守 长情陪伴

回想2011年,私募股权投资行业正处于全民PE的疯潮之中,投资难度急剧加大,一方面是白热化的市场竞争,一方面是居高不下的企业估值,什么样的企业值得投资是澳门新葡亰平台网址大全始终在思考的问题。刚接触长川科技时,企业年度营业收入不足2000万,净利润也只有六、七百万元,公司员工50人不到,纯粹从基本面数据来看,公司尚处于中早期,似乎并不符合成熟上市的条件,甚至不符合澳门新葡亰平台网址大全的投资风格。然而,经过对这家刚刚起步的小企业仔细的研究和尽调,澳门新葡亰平台网址大全坚守自己的投资逻辑:宽广的跑道、领先的赛车、靠谱的赛车手,最终认定他是一匹“千里马”。

宽广的跑道。与当年很多行业相比,集成电路行业并不算热门。但是澳门新葡亰平台网址大全对于这家始终坚持走自主研发道路的企业却情有独钟。澳门新葡亰平台网址大全认为,集成电路是基础性产业,分散度高,市场发展空间巨大,属于朝阳产业值得布局。

领先的赛车。长川科技企业虽小,但拥有一支高水平的研发团队,技术有望实现进口替代,成本可以降到三分之一,这样的企业只要实现量产很有希望成为行业中的佼佼者,值得投资。

靠谱的赛车手。作为企业的创始人,赵轶拥有十余年上市公司产业背景,并在企业最困难的时候依然坚持走自主研发道路,带领团队不言放弃,这种创业激情和责任感值得信赖。

正是基于以上三点,澳门新葡亰平台网址大全果断做出投资决策,也许正是因为这种坚守,才使得澳门新葡亰平台网址大全在茫茫蓝海之中找到了对的人和靠谱的企业。澳门新葡亰平台网址大全对于投资的理解不仅仅停留在财务投资,帮助企业创造价值、共同成长才是践行的投资理念。继完成首轮投资以后,澳门新葡亰平台网址大全始终以负责任小股东的态度为其提供多元化的增值服务,先后委派董事、监事到企业任职,积极协助企业梳理发展战略、引入投贷联动、规范公司治理、对接各方资源,多年来双方互相信任,风雨同舟,集双方之合力帮助企业做大做强。

携手强“芯”,共赢未来

转眼之间,澳门新葡亰平台网址大全与长川科技已经携手走过七个年头。如果说当初的相知相惜是在纷繁乱世中互相确认过的眼神,这些年共同经历过的IPO停摆、再融资乃至上市是相濡以沫的长情陪伴,那么现在的相守则是对携手强“芯”,共创未来的坚定信念。应该说这些年来,集成电路产业的发展环境正在日趋向好,在国家政策强“芯”的引导与支持下,产业迎来前所未有的发展机遇。长川科技经过多年的积淀,不仅拥有了雄厚的研发实力,承担了国家科技重大02专项中两项课题的研发工作,而且还积累了优质的客户资源,获得长电科技、华天科技、通富微电、士兰微、华润微电子、日月光等多个一流集成电路企业用户的认可。澳门新葡亰平台网址大全坚信:随着全球进入半导体超景气周期,国产设备的成本优势将助力国产化替代,而长川科技凭借毫不逊色于国外设备巨头的可靠品质,将在新一轮市场竞争中脱颖而出。未来,澳门新葡亰平台网址大全将一如既往地凭借自身的专业能力和资源整合能力,积极帮助企业创造价值、改变价值、提升价值,分享企业成长过程中的价值增量,从而帮助投资人享受中国“芯”政下的发展红利。


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