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【媒体聚焦】VC/PE投资现两大趋势:节奏放缓 阶段前移

日期: 2019-09-04
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今年以来,一级市场资本寒冬持续,但也出现了一些新变化。科创板带来的导向作用和退出效应,对机构的投资方向和策略产生了积极影响。



募资难传导效应显现:投资节奏大幅放缓

一级市场募资困难,投资端也面临巨大压力。清科研究数据显示,今年上半年,中国股权投资市场投资总额约2600亿元,同比下降58.5%;投资案例数3600起,同比下降39.1%。7月份总投资金额328.39亿元,同比下降77.6%,环比下降19.7%;投资案例共407起,同比下降60.2%,环比下降12.5%。

清科研究称,7月份股权投资市场,投资案例数量及总融资金额出现小幅波动,10亿元以上大额投资环比下降66.7%,机构出手谨慎。

在“2019全球创投峰会”上,同创伟业资本管理合伙人唐忠诚告诉记者,今年一级市场的生态主要特征是募资难,尤其是人民币募资规模下滑比较厉害。

澳门新葡亰平台网址大全资产管理集团合伙人周旼也感受到了投资的寒意,今年以来市场对于单个独角兽项目的投资金额大幅降低,而在热钱减少的环境下,过去一些游走在规则边缘的项目难以获得投资。比如靠曝光度与概念炒作获取融资难以为继,明股实债的案例数量也大幅减少,靠上市公司与实控人背书完成募资的保底更是极为罕见。

昆仲资本创始管理合伙人王钧表示,今年以来,投资节奏明显放缓,机构更加关注企业自身的造血能力,中国的股权投资行业进入了一个调整期,但同时也是机会。“在政策红利导向下,科创行业是为数不多的投资亮点,但这些企业也要看技术成果能否有效落地。”

科创板缩短退出时间,机构投资阶段前移

对于一级市场来说,科创板的推出提振了机构的信心。

基岩资本副总裁岑赛铟表示,科创板的推出和落地为一级市场的退出提供了新方向。科创板对企业上市条件要求较宽松,退出阶段前移,也导致机构投资阶段的前移,更多机构开始投资中早期项目。

唐忠诚告诉记者,科创板的推出确实带来了一些影响,过去可能会出于退出时间的考虑而放弃一些早期项目,现在多了一种退出途径,就可以在决策时选择投资,以后可能会加大对真正具有创新技术的“高冷硬黑”类早期项目的投资。

与此同时,科创板的导向作用也强化了机构对于科创企业的偏好。王钧向记者表示,昆仲资本一直以科技创新和有科技属性的消费服务为投资主线,在国家鼓励科技创新的背景下,前沿科技和科技创新是近年来的关注焦点。

据记者了解,同创伟业主要专注大科技、大健康、大信息、大消费四大投资方向,澳门新葡亰平台网址大全也重点布局信息技术、智能制造、医疗健康、大消费等方向,与科创板支持的六大方向高度重合。
(转载自:中国基金报;记者 汪莹)



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